中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國春）“我行遵循產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定孰高原則，近期已調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?！?1月1日，建設(shè)銀行發(fā)布公告，上調(diào)代銷的4款公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
記者注意到，不僅建設(shè)銀行，今年以來，郵儲(chǔ)、中信、民生、寧波銀行等多家銀行相繼發(fā)布了調(diào)整代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的相關(guān)公告，不少產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從“中風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整至“中高風(fēng)險(xiǎn)”。銀行代銷的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是如何評(píng)定的？為何銀行要調(diào)整基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)？如果中風(fēng)險(xiǎn)的投資者，購買的產(chǎn)品由“中風(fēng)險(xiǎn)”上調(diào)至“中高風(fēng)險(xiǎn)”，又該如何進(jìn)行操作？
銀行密集上調(diào)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)
根據(jù)建行公告，此次調(diào)整的產(chǎn)品包括中海增強(qiáng)收益?zhèn)妥C券投資基金A類（產(chǎn)品代碼395011）、C類（產(chǎn)品代碼395012）和廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合型證券投資基金A類（產(chǎn)品代碼012967）、C類（產(chǎn)品代碼012968）。其中，前兩款產(chǎn)品從“R2—中低風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整至“R3—中風(fēng)險(xiǎn)”，后兩款產(chǎn)品由“R3—中風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整至“R4—中高風(fēng)險(xiǎn)”。
建行對(duì)4款基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行上調(diào)
這不是建行今年首次對(duì)代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行調(diào)整。記者查閱發(fā)現(xiàn)，該行于今年6月、8月均發(fā)布過公告，累計(jì)對(duì)56只代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行上調(diào)。
除了建行，民生銀行和寧波銀行也多次批量上調(diào)部分代銷公募基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，主要涉及中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。廣州銀行此前也對(duì)旗下代銷的29只公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行上調(diào)，由“中風(fēng)險(xiǎn)”改為“中高風(fēng)險(xiǎn)”。
對(duì)于為何進(jìn)行調(diào)整，建行表示，主要是根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等規(guī)定要求，為切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益。
除了滿足監(jiān)管要求，盤古智庫高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為這也是適應(yīng)市場的變化?！斑^去一年里，很多證券投資基金出現(xiàn)了較大的回撤，與其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不相符合。銀行通過重新評(píng)估基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可以確保提供給投資者的信息更加準(zhǔn)確和及時(shí)?！苯f。
記者注意到，此次調(diào)整的中海增強(qiáng)收益?zhèn)餉，年內(nèi)凈值最大回撤超過4%。8月至10月期間又漲超6%，具有高強(qiáng)度波動(dòng)性。
基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)或不定期更新
據(jù)了解，目前基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由低到高分為R1—R5級(jí)，即低風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。那么，銀行是如何評(píng)定代銷基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)呢？
某城商行財(cái)富部人士告訴《中國消費(fèi)者報(bào)》記者，對(duì)于首發(fā)基金，該行主要根據(jù)基金類別確定基金的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，再與基金管理人提供的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)比較，以孰高為最終結(jié)果。
一般來說，貨幣市場基金、短期理財(cái)債券基金和貨幣FOF歸為R1類，債券基金、偏債混合基金、QDII債券基金、債券FOF和同業(yè)存單基金則歸為R2。R3類包括股票基金、其他混合基金、可轉(zhuǎn)債基金、QDII股票基金、QDII混合基金、黃金QDII基金、股票FOF、混合FOF、其他FOF和黃金基金等。QDII其他基金、科創(chuàng)板基金、雙創(chuàng)基金、REITs和新三板基金歸為R4類，商品基金（除黃金）、其他投資資產(chǎn)或產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜不易理解的基金產(chǎn)品則歸為R5類。
該人士表示，基金分類充分考慮了投資方向和投資范圍、投資分散情況、杠桿情況、流動(dòng)性和結(jié)構(gòu)復(fù)雜性等因素，首發(fā)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分建立在基金分類基礎(chǔ)之上。對(duì)于進(jìn)入持續(xù)營銷階段的基金產(chǎn)品，該行則委托具備中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格的基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提供評(píng)級(jí)服務(wù)，評(píng)級(jí)結(jié)果每季度更新。
另一家國有銀行的理財(cái)經(jīng)理也對(duì)記者表示，該行的基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是按基金產(chǎn)品的類別進(jìn)行劃分。如果與基金公司的產(chǎn)品評(píng)級(jí)不一致，則“就高不就低”?？傮w來說，銀行會(huì)根據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管政策、風(fēng)險(xiǎn)制度、產(chǎn)品表現(xiàn)、管理人建議等不定期調(diào)整代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注并審慎決策
從R2調(diào)整到R3，已經(jīng)購買了相關(guān)基金產(chǎn)品的投資者是否需要贖回？對(duì)此，建行在公告中稱：“調(diào)整后客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估等級(jí)可能存在與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配情況，請(qǐng)您及時(shí)關(guān)注?！泵裆y行也稱，公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)調(diào)整后，投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎做出投資決定，如對(duì)調(diào)整存在異議或風(fēng)險(xiǎn)承受能力與調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，可自主決定產(chǎn)品贖回。
之前買過相關(guān)產(chǎn)品的保守型投資還能買到上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)后的基金產(chǎn)品嗎？建行明確表示，部分投資者可能需要重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，直至達(dá)到與所購產(chǎn)品相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)后，方可購買相應(yīng)產(chǎn)品。
冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽表示，《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》明確，由于投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力或基金產(chǎn)品或者服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)發(fā)生變化，導(dǎo)致投資者所持有基金產(chǎn)品或者服務(wù)不匹配的，基金募集機(jī)構(gòu)要將不匹配情況告知投資者，并給出新的匹配意見。如果基金募集或銷售機(jī)構(gòu)沒有進(jìn)行告知，則違反了相關(guān)規(guī)定。
江瀚認(rèn)為，提高代銷產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是為了防范風(fēng)險(xiǎn)。銀行可以加大金融教育力度，引導(dǎo)投資者更加謹(jǐn)慎地選擇基金產(chǎn)品，減少市場中的盲目投資行為，從而降低市場風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性。投資者也要提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，理性投資。
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