中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道(記者王峰) 近日，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范人民法院凍結(jié)上市公司質(zhì)押股票工作的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，自2021年7月1日起實(shí)施。業(yè)內(nèi)人士指出，質(zhì)押股票新型凍結(jié)方式的構(gòu)建強(qiáng)化了善意文明執(zhí)行理念，超額凍結(jié)痛點(diǎn)將得到緩解，有助于證券市場(chǎng)健康有序發(fā)展。
《意見》明確了質(zhì)押股票新型凍結(jié)方式的方案，允許質(zhì)權(quán)人自行變價(jià)股票實(shí)現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)。質(zhì)押股票在系統(tǒng)中被標(biāo)記后，質(zhì)權(quán)人持有證明其質(zhì)押債權(quán)存在、實(shí)現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)條件成就等材料，向人民法院申請(qǐng)以證券交易所集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式在質(zhì)押債權(quán)范圍內(nèi)變價(jià)股票的，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許，但是法律、司法解釋等另有規(guī)定的除外。質(zhì)權(quán)人申請(qǐng)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式變價(jià)股票的，人民法院經(jīng)審查認(rèn)為不損害案件當(dāng)事人利益、國(guó)家利益、社會(huì)公共利益且在能夠控制相應(yīng)價(jià)款的前提下，可以準(zhǔn)許。
對(duì)于質(zhì)權(quán)人可以自行變價(jià)股票的規(guī)定，上述四單位相關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，主要目的是在不損害案件債權(quán)人合法權(quán)益的基礎(chǔ)上，使已凍結(jié)質(zhì)押股票的變價(jià)方式盡可能回歸到市場(chǎng)化運(yùn)行規(guī)則上來，最大限度地降低執(zhí)行措施對(duì)質(zhì)押股票市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。
資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的重要作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和資本市場(chǎng)制度日益完善，人民法院執(zhí)行被執(zhí)行人上市公司股票的情形愈發(fā)多見。進(jìn)一步規(guī)范人民法院凍結(jié)質(zhì)押股票相關(guān)工作，完善質(zhì)押股票處置變價(jià)流程，對(duì)于維護(hù)當(dāng)事人、質(zhì)權(quán)人合法權(quán)益，保障證券市場(chǎng)健康有序發(fā)展具有重要意義。
在保全和執(zhí)行案件中，人民法院凍結(jié)債務(wù)人持有的上市公司股票，如果該股票已質(zhì)押給他人，為保障案件債權(quán)人合法權(quán)益，執(zhí)行法院往往會(huì)盡量多地凍結(jié)債務(wù)人持有的質(zhì)押股票，以在實(shí)現(xiàn)質(zhì)押債權(quán)的基礎(chǔ)上盡可能清償案件債權(quán)，存在超標(biāo)凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，質(zhì)押股票被司法凍結(jié)后，質(zhì)權(quán)人無法按照協(xié)議自行對(duì)質(zhì)押股票進(jìn)行變價(jià)，也容易使其錯(cuò)失商業(yè)良機(jī)，不利于質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)其合法權(quán)益。為此，最高人民法院在2019年12月底印發(fā)的《關(guān)于在執(zhí)行工作中進(jìn)一步強(qiáng)化善意文明執(zhí)行理念的意見》第7條中提出了構(gòu)建質(zhì)押股票新型凍結(jié)方式的思路，主要內(nèi)容包括：凍結(jié)質(zhì)押股票時(shí)，人民法院應(yīng)當(dāng)提前凍結(jié)債務(wù)人在證券公司的資金賬戶，并明確具體的凍結(jié)數(shù)額，不得對(duì)資金賬戶進(jìn)行整體凍結(jié)。股票凍結(jié)后，不影響質(zhì)權(quán)人變價(jià)股票實(shí)現(xiàn)其債權(quán)等。
近年來，上市公司股票質(zhì)押?jiǎn)栴}一直是困擾A股市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的重要因素，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解工作也是各地金融監(jiān)管部門的重要工作之一。證監(jiān)會(huì)2021年系統(tǒng)工作會(huì)議指出，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解取得實(shí)質(zhì)性成效，2021年要鞏固深化股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)處置成效。國(guó)務(wù)院去年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》在解決上市公司突出問題的方面也明確提出，要積極穩(wěn)妥化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，A股共有2525家公司進(jìn)行股票質(zhì)押，市場(chǎng)質(zhì)押股數(shù)4786.94億股，市場(chǎng)質(zhì)押股數(shù)占總股本6.69%，市場(chǎng)質(zhì)押市值為42333.04億元。相比之下，2018年高峰時(shí)期，市場(chǎng)質(zhì)押整體規(guī)模則近6400億股，占A股流通總市值近10%。近年來，隨著股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解工作的有效開展，上市公司整體質(zhì)押規(guī)模穩(wěn)步下降，進(jìn)行股票質(zhì)押的上市公司數(shù)量、質(zhì)押總股數(shù)、占總股本比例均出現(xiàn)顯著下降，大股東質(zhì)押股數(shù)和占總股本的比例也在不斷下降中，風(fēng)險(xiǎn)得到了有效化解。
2021年2月，央行召開加強(qiáng)存款管理工作電視電話會(huì)議，強(qiáng)調(diào)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序事關(guān)廣大人民群眾的切身利益，地方法人銀行要回歸服務(wù)當(dāng)?shù)氐谋驹?，不得以各種方式開辦異地存款。央行隨后發(fā)布的《2020年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也設(shè)專欄指出，從2021年第一季度起，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評(píng)估，禁止其通過各種渠道開辦異地存款。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、異地存款的管理，防止非理性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。
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