中國消費者報報道(記者聶國春)繼余額寶收益率跌破2%，多家銀行下調(diào)大額存單利率后，銀行理財收益率今年年中的“翹尾行情”不再。銀行理財產(chǎn)品收益持續(xù)走低、大額存單等產(chǎn)品利率也持續(xù)下行，人們搶著買銀行理財產(chǎn)品的時代已經(jīng)過去。
理財產(chǎn)品高收益不再
普益標(biāo)準(zhǔn)7月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，西南地區(qū)整體銀行理財收益率環(huán)比下滑至3.59%。其中，重慶、貴州、四川、云南四個地區(qū)銀行理財總體收益水平保持下降趨勢，分別降至3.64%、3.63%、3.58%和3.59%。
“在目前市場利率持續(xù)下行的情況下，‘安居存’三年4.125%的收益率值得你從速配置。”當(dāng)問及最近理財市場的產(chǎn)品時，在某銀行工作的理財經(jīng)理李先生急忙向記者推薦。
記者近期在北京各大銀行網(wǎng)點走訪時發(fā)現(xiàn)，目前收益率超過4%的理財產(chǎn)品已難覓蹤影。而在中國理財網(wǎng)上，也只有部分中小銀行推出高于4%的理財產(chǎn)品。不過，這些利率最高的理財產(chǎn)品，期限也是最長的，中短期理財產(chǎn)品的平均收益已處在4%或以下的水平。
之所以出現(xiàn)這樣的情況，與市場流動性水平相關(guān)。某股份行資管人士表示，首先，多次降息降準(zhǔn)使得市場流動性充裕，銀行獲取資金成本降低。其次是貸款利率下行，包括理財在內(nèi)的負(fù)債端成本也會相應(yīng)下調(diào)。
伴隨著貸款利率下行，不僅理財產(chǎn)品的收益率隨之降低，銀行大額存單的利率也不斷下調(diào)。以3年期大額存單為例，銀行多在3年期定期存款基準(zhǔn)利率(2.75%)基礎(chǔ)上上浮40%，為3.85%，有的銀行甚至最低低至3.57%。
結(jié)構(gòu)性存款降溫
除了理財產(chǎn)品和大額存單，各大銀行主推的另一種產(chǎn)品就是結(jié)構(gòu)性存款。今年以來，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和增速明顯反彈。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)12.14萬億元，再創(chuàng)歷史新高。從存款主體來看，個人結(jié)構(gòu)性存款為4.71萬億元(占比39%)，企業(yè)結(jié)構(gòu)性存款為7.43萬億元(占比61%)，后者貢獻(xiàn)了2萬億元的增量。
不過，北京銀保監(jiān)局通過大數(shù)據(jù)比對發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)在疫情期間一邊拿銀行的低息貸款，一邊又去買理財、結(jié)構(gòu)性存款等進(jìn)行套利，甚至違規(guī)進(jìn)入股市、房地產(chǎn)等限制性領(lǐng)域。為此，6月12日該局下發(fā)《關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)風(fēng)險提示的通知》(以下簡稱 《通知》)?！锻ㄖ贩Q，部分銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)一定反彈，增量增速“雙高”;個別銀行在產(chǎn)品設(shè)計和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產(chǎn)品嵌入的衍生品交易行權(quán)條件區(qū)間過于寬泛、產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險提示不到位等。這些行為加劇了存款市場的非理性競爭，并在一定程度上助長了個別企業(yè)利用疫情期間低息信貸資金購買結(jié)構(gòu)性存款套利的動機?！锻ㄖ芬螅陜?nèi)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)增長過快的銀行，應(yīng)切實采取有力措施，逐月壓降本行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，在2020年末，將總量控制在監(jiān)管政策要求的范圍之內(nèi)。
隨著監(jiān)管層出拳整治，結(jié)構(gòu)性存款市場開始降溫。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，6月15日至6月21日，人民幣結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量85只，較前一周減少了7只，平均期限為159天，平均預(yù)期最高收益率為3.93%，環(huán)比下降11個百分點，連續(xù)6周下跌，是今年以來首次降至4%以下。
資產(chǎn)配置價值凸顯
那么，在低利率環(huán)境下，投資者該如何選購理財產(chǎn)品呢?銀行又該如何滿足用戶的投資需求?
記者了解到，為了避免理財產(chǎn)品收益率大幅下跌，很多銀行及理財子公司已加碼布局“固收+”產(chǎn)品，在固收類理財產(chǎn)品中增加風(fēng)險資產(chǎn)的配置比例，比如股票、股票型基金、打新、可轉(zhuǎn)債等。此外，理財子公司也開始提升權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，以提高產(chǎn)品收益率，吸引一部分中高風(fēng)險偏好的投資者。
在格上財富高級宏觀分析師張婷看來，未來降息仍是大趨勢，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。對于個人來說，可以配置一些中長期限理財鎖定收益。除了長短期錯配，如果個人風(fēng)險承受能力較強，還可以考慮買入一些權(quán)益類基金來提高收益。
值得注意的是，截至6月底，有近400只銀行理財產(chǎn)品凈值跌破1元，低風(fēng)險理財產(chǎn)品集中虧損使得越來越多的理財資金搬家。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公募新發(fā)基金總規(guī)模突破萬億元大關(guān)，權(quán)益基金占比接近七成，大量理財資金正借道公募基金涌入A股市場。
對此，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，投資者要想提升理財收益率，一是要提高自己的風(fēng)險偏好，購買風(fēng)險和收益都更高的理財產(chǎn)品;二是要犧牲流動性，購買長期封閉式理財產(chǎn)品;三是要做好資產(chǎn)配置，購買一部分權(quán)益類產(chǎn)品來增厚收益。但不管采取什么方式配置資產(chǎn)，都不宜超出自己的風(fēng)險承受能力。
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